褒姒笑ふを好まず、幽王之をして万方に笑はしめんと欲するも、故に笑はず。幽王烽燧大鼓を為り、寇の至る有れば則ち烽火を挙ぐ。諸侯悉く至る、至りて寇無く、褒姒乃ち大いに笑ふ。幽王之を説び、数しば烽火を挙ぐ。其の後信ぜず、諸侯益ます亦た至らず。申侯怒り、犬戎と幽王を攻む。幽王烽火を挙げて兵を徴すも、兵至る莫し。遂に幽王を驪山の下に殺す。

「一度、嘘や偽りで信用を失えば、いざ本当のときに、誰も動いてくれなくなる」——周を滅ぼした幽王の「烽火（のろし）遊び」を描いた、有名な一段です。周の幽王は、寵愛する褒姒（ほうじ）を、大層気に入っていました。しかし、この褒姒は、めったに笑わない女性でした。幽王は、なんとかして彼女を笑わせようと、あらゆる手を尽くしますが、褒姒は、どうしても笑いません。そこで幽王は、とんでもないことを思いつきます。当時、周には、外敵が攻めてきたときに、のろし（烽火）を上げて、諸侯に急を知らせ、援軍を呼ぶ、という緊急連絡の仕組みがありました。幽王は、敵が来てもいないのに、この、のろしを上げさせたのです。緊急事態と思った諸侯たちは、あわてて兵を率いて、続々と駆けつけました。ところが、来てみれば、敵などどこにもいない。慌てふためく諸侯たちの姿を見て、褒姒は、ようやく大笑いしました。それに気を良くした幽王は、褒姒を笑わせるために、何度も何度も、のろしを上げて、諸侯を弄んだのです。しかし、当然の結果が待っていました。「その後、諸侯は、（のろしを）信じなくなり、（何度上げても）ますます、駆けつけなくなった（其後不信、諸侯益亦不至）」。そして、ついに本当の危機が訪れます。幽王に恨みを持つ申侯が、犬戎（けんじゅう）と結んで、周に攻め込んできたのです。幽王は、あわてて、のろしを上げて、援軍の兵を呼びました。しかし——「兵は、一人も、駆けつけてこなかった（兵莫至）」。信用を失った、のろしに、もはや誰も応じなかったのです。こうして幽王は、驪山のふもとで殺され、周は都を追われることになりました。ここに、信用についての教訓があります。第一に、一度、嘘や偽り、いい加減な振る舞いで信用を失えば、いざ本当に必要なとき、誰も動いてくれなくなるということ（其後不信、兵莫至）。幽王は、遊びで警報を乱発し、警報そのものの信用を、完全に失わせた。「狼が来た」と嘘をつき続けた者は、本当に狼が来たとき、助けてもらえない。第二に、信用とは、一度失えば、取り戻すのが極めて難しいものだということ。諸侯の信頼は、幾度もの偽りによって、決定的に損なわれ、二度と回復しなかった。第三に、目先の、くだらない満足（褒姒の笑い）のために、最も大切な信用という財産を、軽々しく浪費することの、恐ろしい愚かさ。組織や人生で、嘘や偽り・いい加減な振る舞いで信用を失えばいざというとき誰も動いてくれないと知ること、信用は一度失えば取り戻すのが極めて難しいと自覚すること、そして目先のくだらない満足のために信用という財産を浪費しないこと——幽王の烽火の逸話は、信用の重さと、それを失うことの恐ろしさを、痛烈に教えます。